建材行业周报：多方面现行政策发力托底房地产业 后面房地产链基本面有望改进

1）水泥：这周全国水泥市场价格355.30 元/吨，建材同比 0.52%，行业行政同期相比-16.80%。周报这周全国水泥库容比75.75%，多方底房地产地产同比 0.4pct，面现面房同期相比 7.5pct。力托链基水泥出货率60.5%，业后有望同比 0.7pct，本面同期相比-3.3pct。改进

    2）夹层玻璃：这周中国平板玻璃平均价2117.24 元/吨，建材较上周平均价增涨10.96 元/吨，行业行政环比上升0.5%，周报同比涨幅25.1%。多方底房地产地产库存总量为3933 万重量箱，面现面房较上一期库存量 23 万重量箱，力托链基增长幅度0.59%，库存天数约 18.93 天，较上周 0.12 天。

    3）储能技术：这周储能行业新招标会储能技术（没有抽水蓄能电站）新项目1150MW（2500MWh）。这周光热发电招标会无新增。

    这周投资建议。

    房地产全产业链：1）家居家具促进消费主题活动持续推进。国家商务部9-12 月在全国范围之内深入开展“家居家具尚新消费季”主题活动，家装建材公司积极响应发布高品质主题活动，家具卖场红心美凯龙亦大力支持，于9.8-10.6 打开“家居家具尚新消费季”暨十一大促。22Q4 低数量下，零售为主体的家装建材公司业绩有希望同期相比明显改善。

    2）据21 世纪经济报道，现阶段现行政策加强对旧村改造支持力度，满足条件的旧村改造新项目列入专项债适用范畴，有关专项债预估有希望于今年发售。

    可以关注三条主线：1）高品质龙潭，多次房地产浮和沉充足认证高管非凡水平，如伟星、雨虹等；2）商业运营模式有创新的企业，如江山欧派、欧派家居、司米橱柜等；3）有成长型的细分赛道门窗、高端定制等，如森鹰窗业等。

    玻璃纤维：这周中国全球复合材质展上海市区举行，中国巨石、长海股份、中材科技等众多参展商。在玻璃纤维复材创新应用上，关键围绕铁铝镁探寻取代方位，现阶段玻璃纤维复材问题主要体现在成本与回收利用，优势就是轻巧、碳排放量低，若碳排放交易落地式，复合材质竞争能力有希望大幅度提高。现阶段正在开发中光伏边框、新能源技术车用电池盖子等主要用途。这周无碱玻璃纤维纱平均价3600 元/吨，周环比差不多；中碱玻璃纤维纱平均价为5350 元/吨，周环比差不多；盘绕立即纱平均价3300 元/吨，周环比差不多；电子纱平均价7900 元/吨，周环比差不多。

    水泥版块：现阶段水泥版块赢利处于历史底端，往下风险低，PB 公司估值处于历史底端，具有比较好的边际贡献率，可以关注大海螺水泥等。

    储能技术：随光热发电发展趋势加速，可以关注光热发电玻璃生产企业安彩高科、耀皮玻璃；陶纤领头鲁阳节能。风景供不应求，储能技术要求有望持续提高，可以关注铬盐领头且已经实现三氯化铬（铁铬液流电池锂电池电解液）量产的振华股份。

    风险防范：完工大跳水、房地产超过预期下降、领域协作裂开。